Bourse Déjà Vu… Partie 2

La semaine dernière, nous avons parlé de ce que nous ressentions comme du déjà vu alors que le S&P 500 (SPY) entamait son 3e rallye baissier de l’année. Eh bien, aujourd’hui, c’est encore plus le cas, car le marché rend rapidement ces gains durement gagnés. Le marché est en baisse de 4% par rapport à la brève poussée de hausse d’hier, lorsqu’il semblait que le FOMC approuvait un ralentissement du rythme des hausses. Mais ces espoirs ont été anéantis lors de la conférence de presse lorsque le président du FOMC, Jerome Powell, s’est opposé à cette notion et s’en est tenu à ses penchants bellicistes. En fait, il a dit que le taux terminal pourrait aller beaucoup plus haut, ce qui a été le catalyseur derrière la vente. Dans le commentaire d’aujourd’hui, je veux décomposer la réunion de la Fed, puis discuter des raisons pour lesquelles il s’agit d’un développement baissier pour le marché et de la confirmation de notre thèse du marché baissier. Lisez la suite ci-dessous pour en savoir plus….

(S’il vous plaît profiter de cette version mise à jour de mon commentaire hebdomadaire publié à l’origine le 3 novembre^Rd, 2022 dans le bulletin POWR Stocks Under $10).

Au cours de la dernière semaine, le S&P 500 (SPY) est en baisse de 2%. Et c’est une fin brutale au rallye du marché baissier. En fait, c’est mieux évident si nous regardons le Nasdaq 100, où 2 des généraux du marché ont été massacrés et mis à la poubelle – GOOGL et META.

L’indice a déjà rendu environ 75% de ses gains de la reprise du marché baissier. En revanche, les pertes du Russell 2000 et du S&P 500 sont beaucoup plus modérées.

Il s’agit d’une continuation d’un thème dont nous avons discuté la semaine dernière – le « marché des actions » résiste beaucoup mieux que le marché boursier.

Et cela ne devrait pas être trop surprenant compte tenu de la hausse des taux à long terme, qui est davantage un vent contraire pour les actions à grande et à méga-capitalisation.

La hausse des taux pourrait fléchir si le marché (ou la Fed) constatait une certaine faiblesse des données sur l’inflation ou de l’économie. Cela ne semble pas être le cas, même si nous en apprendrons davantage sur l’état du marché de l’emploi demain.

Mais jusqu’à présent, il n’y a aucune indication d’une faiblesse vraiment généralisée de l’emploi (sur la base des demandes de chômage), ce qui signifie que les taux seront « plus élevés pendant plus longtemps ».

Pourquoi le FOMC était si baissier pour les marchés

L’une des raisons du « rallye du marché baissier » était la conviction que la Fed pourrait être sur le point de « pivoter » en termes de ralentissement de son rythme de hausses et éventuellement s’arrêter au début de 2023.

Eh bien, cela est maintenant remis en question, car l’entêtement de l’inflation et, en particulier, de l’inflation sous-jacente, indique clairement que les hausses vont se poursuivre pendant une période significative.

Maintenant, nous sommes de retour aux conditions initiales qui ont rendu janvier 2022 si baissier. Les taux augmentent, tandis que la croissance ralentit. Mais la croissance ne ralentit pas assez vite pour provoquer un pivot de la Fed.

Ainsi, les taux continueront d’augmenter jusqu’à ce que l’économie s’effondre ou que l’inflation s’effondre.

La hausse des taux est un puissant vent contraire pour le marché boursier. Comme nous l’avons appris cette année, le scénario le plus haussier est un marché latéral instable qui obtient de belles hausses des conditions de survente.

Alors que le scénario le plus baissier est que le S & P 500 (SPY) plonge plus bas lorsque nous obtenons la combinaison de la hausse des taux et des nouvelles négatives sur le front des bénéfices ou de l’économie.

Maintenant que cet épisode haussier est terminé, je m’attends à ce que la réalité s’installe au cours des deux prochaines semaines et que le marché atteigne des niveaux plus bas.

Stratégie de portefeuille

Nous sommes de retour à un environnement neutre et prêts à prendre davantage de mesures si le marché franchit des niveaux clés à la baisse, notamment les plus bas d’octobre d’environ 3 600.

Je m’attendrais à ce que les actions cycliques soient à la baisse, tandis que les actions et les secteurs défensifs surperforment.

Que faire ensuite?

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Premièrement, parce qu’il s’agit toutes de sociétés à bas prix ayant le plus grand potentiel de hausse sur les marchés volatils d’aujourd’hui.

Mais ce qui est encore plus important, c’est qu’ils sont tous les meilleurs titres notés à l’achat selon notre système de notation POWR convoité et qu’ils excellent dans les domaines clés de la croissance, du sentiment et du momentum.

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Tout le meilleur!

Jaimini Desai
Stratège en chef de la croissance, StockNews
Rédacteur, POWR Stocks Under $10 Newsletter

Actions SPY se négociaient à 373,35 $ par action vendredi matin, en hausse de 2,34 $ (+0,63 %). Depuis le début de l’année, SPY a baissé de -20,48%, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

A propos de l’auteur Jaimini Desai

Jaimini Desai est rédactrice financière et journaliste depuis près d’une décennie. Son objectif est d’aider les lecteurs à identifier les risques et les opportunités sur les marchés. Il est stratège en chef de la croissance pour StockNews.com et rédacteur en chef des bulletins POWR Growth et POWR Stocks Under $10. En savoir plus sur les antécédents de Jaimini, ainsi que des liens vers ses articles les plus récents.

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