Vendredi (8 novembre), le TSC a publié un rapport sur les progrès réalisés dans les réformes d’Édimbourg du chancelier Jeremy Hunt au cours de l’année écoulée, examinant les 31 « volets » de travail que le chancelier a décrits comme l’objectif principal des réformes.

Alors que le Trésor a déclaré que la chancelière avait achevé 21 des 31 réformes au cours de la première année, l’analyse du TSC a révélé que six des actions marquées comme « livrées » par le gouvernement n’avaient pas encore été achevées.

Selon la commission, six autres mesures ne devraient pas être considérées comme des réformes dans la mesure où elles concernent des actions telles que la publication d’un document ou l’accueil d’une consultation. En outre, elle a constaté que les réformes a eu « un impact limité sur le programme phare de réforme des services financiers du gouvernement ».

Plongée profonde : Les investisseurs reconnaissent le potentiel du LTAF, mais la structure n’a pas encore renforcé la crédibilité du marché

En plus de trouver les progrès « décevants », la commission a examiné l’intention du gouvernement d’abroger la législation de l’UE sur le Fonds européen d’investissement à long terme (FELT), reflétant le fait que le nouveau LTAF britannique « offre une meilleure structure de fonds pour le marché britannique ».

Les députés ont convenu avec le Trésor qu’il s’agissait d’une « véritable réforme » et qu’il s’agissait de l’un des engagements qui « avaient été tenus », puisque les règlements d’entrée en vigueur pour abroger la législation de l’UE sur l’ELTIF ont été adoptés le 10 juillet, dans le cadre des réformes de Mansion House.

Cependant, ils ont exprimé leurs inquiétudes quant à la structure LTAF à la suite de la faillite de London Capital & Finance (LCF), qui s’est effondrée en 2019 après que plus de 11 000 clients particuliers ont été confrontés à la perte de leurs économies lors d’une série d’événements motivés par sa promotion de mini-obligations, qui promettait des rendements allant jusqu’à 8 %.

Le TSC a déclaré qu’il avait fait part de ses préoccupations à la Financial Conduct Authority concernant les risques liés à l’élargissement des investissements de détail dans les fonds d’actifs à long terme, car il s’agit d' »actifs non liquides plus risqués ».

« Ces préoccupations sont en partie formées par notre travail d’examen de l’échec de London Capital and Finance, et du rôle des promoteurs dans l’utilisation potentiellement abusive des exemptions pour les particuliers fortunés et les investisseurs soi-disant sophistiqués, pour générer des ventes plus importantes », a-t-il déclaré.

« Le sous-comité continue d’avoir des préoccupations dans ce domaine, et donc sur les protections sur lesquelles la FCA s’appuie, en partie, pour les ventes de fonds d’actifs à long terme à un plus large éventail d’investisseurs particuliers. »

La FCA dévoile les règles finales pour étendre la distribution LTAF aux investisseurs particuliers

En ce qui concerne le LTAF, le comité a déclaré qu’il avait écrit à la Financial Conduct Authority le 28 octobre 2022 pour « faire part de ses préoccupations concernant les protections qui seraient mises en place pour les investisseurs particuliers lorsqu’ils investissent dans un tel actif ».

Les députés ont déclaré que Nikhil Rathi, directeur général de la FCA, avait répondu en décrivant les « protections que la FCA mettait en place pour les investisseurs particuliers ».

« Il a déclaré que la FCA ne concevait pas ce nouveau produit pour qu’il soit sans risque et que les investisseurs prendraient des niveaux de risque plus élevés, mais qu’ils devraient en être informés », a noté le comité.

Les députés ont convenu avec le Trésor que les régulateurs du Royaume-Uni devraient tenir compte de la croissance économique lors de la conception de nouvelles réglementations, et que « la meilleure façon » de promouvoir la croissance économique au Royaume-Uni est de mettre en place un « secteur des services financiers fort, bien respecté, réglementé de manière indépendante et financièrement résilient ».